結束了2016有不銹鋼水管庫存就能賺錢(qián)的一年，2017年的一季度已經(jīng)過(guò)去一半，但傳統的節后開(kāi)門(mén)紅似乎并沒(méi)有到來(lái)，受供需基本面偏弱以及節后電子盤(pán)震蕩向上走勢的雙向矛盾，市場(chǎng)對于后期冷軋價(jià)格的運行并不明朗，后期冷軋價(jià)格將如何走勢筆者將結合商家的觀(guān)點(diǎn)以及自身的調研做簡(jiǎn)要的分析。

　　供需矛盾凸顯

　　根據統計的庫存數據來(lái)看，節后冷軋庫存增長(cháng)明顯，節后第一周鋼廠(chǎng)庫存量為58.91萬(wàn)噸，較節前增加10.72萬(wàn)噸，增幅達到18.2%;截止10日社會(huì )庫存統計量為115.17萬(wàn)噸，較節前增加10.36萬(wàn)噸，且還有繼續增加的趨勢。

　　筆者認為除了習慣性節后庫存增加的原因，16年四季度價(jià)格大漲之際，鋼廠(chǎng)延遲發(fā)貨至假期前后也是節后庫存增加的重要因素;市場(chǎng)商家紛紛表示庫存壓力大，上海某大戶(hù)和筆者反饋，17年節后庫存基本已經(jīng)達到歷年之，因此去庫存是目前主要的任務(wù)。除了大量的資源供應之外，節后需求釋放緩慢，而震蕩走高的盤(pán)面、高位的現貨價(jià)格使得貿易商出貨困難。

　　資金面緊張

大部分冷軋貿易商反饋當前資金壓力較大，而形成目前局勢的主要原因在于：年前1和2月份的鋼廠(chǎng)訂貨間隔較短，再加上隨后又馬上到來(lái)的春節假期，商家資金回籠不完全，而目前即將面臨的3月份訂貨(上周已有鋼廠(chǎng)讓貿易商報3月份訂貨計劃)，使得貿易商的資金壓力“更上一層樓”。

　　談鋼廠(chǎng)訂單情況

　　根據筆者鋼廠(chǎng)調研的結果來(lái)看，雖然17年的品種鋼訂單沒(méi)有16年四季度火爆，但目前仍比正常的訂單量有所增加;另悉，據鋼廠(chǎng)反饋，由于之前一直存在的超接訂單，勢必會(huì )累計到下個(gè)月生產(chǎn)，因此預計四月份之前的鋼廠(chǎng)訂單并不存在壓力，短期內鋼廠(chǎng)對于冷軋行情仍樂(lè )觀(guān)。結合鋼廠(chǎng)訂單方面的情況，預計3月份各大鋼廠(chǎng)期貨政策不會(huì )下跌，主流為平盤(pán)。

　　談下游生產(chǎn)淡季

　　根據傳統的下游生產(chǎn)淡季并結合筆者從代表性終端調研的結果來(lái)看，五到八月份將是2017年汽車(chē)和家電企業(yè)的生產(chǎn)淡季，而這也意味著(zhù)鋼廠(chǎng)四月份出五月份價(jià)格政策的時(shí)候，當期鋼廠(chǎng)直供訂單或將存在一個(gè)明顯的下滑，從而直接導致市場(chǎng)流通資源的增加。筆者認為，若五月份市場(chǎng)供應如筆者預判，且在沒(méi)有需求大力支撐的情況下，價(jià)格會(huì )將出現回調。

　　結論

　　綜合以上的各方面因素以及各時(shí)間節點(diǎn)，筆者認為：雖然當前的資金與庫存壓力是商家出貨的目的;但前期拖延交貨使得目前市場(chǎng)仍有獲利盤(pán)或微利盤(pán)資源，以及受目前電子盤(pán)、鋼坯上漲的支撐;再結合后期的重點(diǎn)下游的生產(chǎn)淡季，因此筆者認為2和3月份是出貨的佳時(shí)機。但2月份作為節后的第一個(gè)月，較大的庫存壓力和資金壓力使得貿易商不敢貿然漲價(jià)迎接開(kāi)門(mén)紅，因此筆者預判3月份或將是上半年冷軋的高點(diǎn)。